家族信托，财富传承的最佳选择

　　家族信托，财富传承的最佳选择

　　在国外，家族信托是富有家族财富传承的普遍选择，香港富豪也无一例外选择了家族信托。中国企业普遍面临着代际接班的问题，家族信托是解决企业家财富传承的良方。

　　王宝强婚变后，传其借钱打官司要求分割财产的行为收获了不少眼泪和同情。但同情过后，网上就有声音出现：何不试试用家族信托？与王宝强面对困扰不同，传媒大亨默多克被公认是家族信托的受益者。在接受了与第二任妻子离异的教训后，在迎娶邓文迪之前，默多克将自己主要资产尤其是新闻集团的股权打包进入了家族信托。所以当两人婚变时，邓迪文仅分得了两套房产和让两个女儿成为基金受益人，默多克本人依然坐拥超过百亿资产。

　　一代歌后梅艳芳生前知道其母亲覃美金不善理财且喜挥霍，如果把财产一下子全给母亲，担忧母亲会一次性把遗产花尽，或被别有居心的人骗走。因此，她选择了将近亿元的财产委托给专业的机构打理，信托基金每月支付7万港元生活费给其母亲，一直持续到其母亲去世。

　　“台湾的经营之神”王永庆则由于生前没有好好规划，交纳了高达 119 亿台币的遗产税，让财富一下子缩水。

　　这些世界名人的财富故事里，都有着家族信托的背影，可见其在财富传承中不可撼动的地位。

　　可以说，与其他传统财富保护传承工具相比，家族信托是保护最全面、最彻底的，它能够帮助我们真正实现对自有合法财产的终级控制。经过合理设计的家族信托，可以最大程度地保留家族财富。

　　信托在中国的认识误区

　　目前国内信托从概念到理解到应用都跟国外都有很大的差别。国外对信托的运用，更多是基于法律工具的选择，但在国内多年来信托产品来自于一个融资需要，是为解决融资需求而产生的，完全是投资需求。

　　截至2018年底信托资产规模已达到20多万亿元，但目前都把信托当成金融产品和投融资工具，从项目融资方角度出发。在国外，信托就是家族财富管理的一个工具；在国内由于长期以来，家族信托被赋予一种复杂的身份，很多客户仍然对产品的收益率等有很高的期望，甚至对家族信托的收费方式都需要有一个重新去适应的过程。

　　中国高净值人群急需家族信托

　　中国2018年身价超过百万美元的人数超过348万，仅次于美国，位列世界第二。伴随着中国家庭财富的迅速增加，企业传承和财富传承的问题也成为众多创一代十分关心的问题。

　　据诺亚财富日前发布的《2019高端财富白皮书》显示，2018年，有50%的高净值人群已经在尝试了解家族信托的相关知识，同时有20%的高净值家庭已经设立了家族信托。

　　家族财富传承一直是一个世界性的难题，尤其在中国，企业家通过辛苦打拼下来的产业帝国和点滴积累的家族财富很难逃过“富不过三代”的魔咒。反观众多欧美大型家族，例如罗斯柴尔德家族、洛克菲勒家族和比尔盖茨家族，都通过家族信托这种财富传承工具成就了基业长青。中国的企业家急需家族信托来传承财富。

　　一个典型的中国企业家的问题

　　某企业家经营家族企业二十多年，家族资产近二十亿，这位企业家的事业与家庭都很完满。去年他的企业又成功地被一家上市公司收购，从上市公司那里他收益了十个亿。

　　对于这位企业家而言，资产能增值多少对他来说并不是第一位的，他首先考虑的就是资产的安全问题和接下来的传承问题。那么，通过什么样的方式能让资产变得更加安全？如何让儿子更好地传承自己的产业？如何去对社会有更多的贡献，做一些慈善安排？这三个诉求成了他的“心头病”。

　　这位企业家属于中国典型的“创一代”高净值人士，像他这一类高净值人士虽然各自的家庭、企业情况不同，但却都面临着相近似的家族资产管理方面的挑战。他有可能面临家族企业经营过程中，带来的法律诉讼风险，导致家族资产被查封冻结所造成的损失，也有可能面临代际交接过程中，企业接班人培养和企业永续传承给企业机制带来的挑战。

　　如何解决这些问题？家族信托就是答案。

　　为何要做家族信托？

　　国内高净值人群对于家财处置问题日益突出，他们经常会遇到几大财富风险：

　　婚变风险：因婚变导致家族财富大幅缩水甚至影响对企业的经营和控制权。案例：默多克因和第二任妻子离婚拿出“17亿美元分手费”；土豆网因创始人的婚变导致上市被推迟。

　　继承风险：法定/遗嘱继承的不确定性影响财富的顺利传承，主要包括开证明材料难、查明遗产难、遗产价值难以确定、遗产分割难以达成一致、难以保护隐私等方面。

　　传承风险：“富不过三代”魔咒始终萦绕国人，仅仅依靠自主传承，对后代的财富使用缺乏必要的约束，往往导致家族财富迅速流失。另外，一些二代成员对家族财富不感兴趣，导致接班难。

　　企业经营风险：没有将家族的私人财富与企业财产进行有效隔离，当企业经营出现困难时，企业债务会对企业家的私人财富构成巨大威胁。

　　家族信托的主要功能

　　财富规划：确保财产授予人的意愿在子孙后代中延续继承。

　　照顾家人：在不可预见的情况下，如突然的疾病或灾难时保护家庭成员日常生活开支。案例：2003年12月初，梅艳芳立下信托基金，将自己遗产委托汇丰国际信托有限公司管理，每月支付给谭母7万港币作为生活费直至母亲去世。

　　风险隔离：防止资产被债权人提出索偿要求，保护资产，以免被挥霍无度或未成年的受益人浪费，或因家庭纠纷而蒙受损失。

　　继承规划：为子孙后代留下一笔永恒的财富，提供除遗嘱认证以外一种有效及灵活的选择。

　　税务规划：对资产收入和资本增值部份进行税务规划，就财产税、交易税、继承税以后可能会征收的遗产税进行税务筹划。

　　案例：王总如何把财富传承给孙子

　　王总经营企业非常成功，过了花甲之年且身患重病，是时候考虑到将资产传承给后代了。无奈其儿子游手好闲并且嗜赌成性，但是8岁的孙子聪慧懂事，深得王总的喜爱。王总不愿意将自己辛苦一辈子积累的资产交给儿子，希望传承给尚未成年的孙子，但是他有很多顾虑，孙子未成年，是否财富会被儿子挥霍？如何避免孙子婚后财富外流风险？巨量的资金如何有效地升值？能否实现资产隔离？带着种种疑问，王总前来咨询中融信托家族办公室的专家，是否可以设计一套方案满足他的传承需求。

　　资产有序传承

　　资产有序传承是家族信托最重要的一项功能，简单地说，就是委托人可以通过设立家族信托，将资产按照自己的意愿传承给子孙后代。王总由于孙子未成年，若将大笔资产直接交给孙子，孙子年纪尚小，且没有管理资产的能力，资产还是会落到作为监护人的儿子手中，并有极大可能被儿子挥霍挪用。

　　解决方案

　　经过认真思考，王总最终选择了设立一个家族信托，将孙子作为家族信托的受益人。为了保障孙子的日常基本生活，王总在《信托合同》中约定，自本家族信托设立的第二年起，其孙子有权于每年1月1日向家族信托申请领取该年的基本生活费用20万元。同时，《信托合同》还约定了在家族信托存续期间，其孙子的后代直系血亲均有权自出生后追加为该家族信托的受益人，由此保障了孙子的基本生活需求，也实现了王总资产有序传承的目的。

　　企业传承与家族信托

　　传承是民营企业和家族企业最重要的考验和挑战。在美国，企业真正能成功的从一代传承到二代的，成功率不超过40%，一代到三代不超过13%。这其实是非常可怕的一个数字。

　　改革开放之后成长起来的有3200万家民营企业，会迎来一次非常大规模的代际传承。如果在这次传承当中，按照美国的成功概率来计算，可能有60%的企业传承是失败的。那意味着上千万家民营企业的生死存亡，这实际上对国家的就业、税收、经济增长和国家安全都会带来很大的挑战。

　　家族信托是解决企业传承问题的一大良方：保证所有权与经营权分离下对企业的控制权。传统企业股权继承模式下，一方面很难防范不合格接班人风险，在不合格接班人控制公司的情况下很可能导致企业经营的灾难；而另一方面如果将企业的经营权拱手交给外人又可能导致企业财富的流失。而如果采取家族信托的模式，即设立人将家族企业股权置于信托公司，由信托代为管理和持有企业股权，家族办公室或家族委托专业经营管理人才管理企业。

　　在具体操作中由委托人与受托人签订正式的《委托合同》，在信托文件中对信托的实际控制人、其他控制人作出具体的规定和约束，以实现家族对企业的实际控制。这样的模式一方面可以防止继承人相互之间因矛盾导致企业分裂，从而在最大程度上维护企业股权结构的稳定，另一方面由于是家族共同控制的模式可以有效防止继承人个人风险，也可以最大程度维持对企业的实际控制。全球很多大的家族企业都选用此种模式并取得了良好的效果，如沃尔玛、福特、家乐福、菲亚特等都采用这种模式。

　　成功的如默多克，他有三次婚姻，可是他对新闻集团还是有非常强的控制力。或者说他整个产权完整性的保护，其实就是通过家族信托完成的。三次婚姻并没有影响到他股权的分割，也没有给企业的经营带来动荡，这是一个非常典型的案例。