VP银行：“中国债券市场将率先复苏”

VP银行：“中国债券市场将率先复苏”

VP Bank 的 Thomas Rupf 在接受Finews.asia采访时表示，中国债券市场“太大而无法忽视”，并补充说各行业监管收紧和持续的大流行不太可能破坏前景。

为什么中国债券是有吸引力的投资组合补充？

投资中国债券有几个令人信服的理由。

中国债券的收益率高于工业化国家可比期限的收益率。与西方的负值相比，其实际收益率为正值。中国10年期国债收益率目前在3%左右，目前消费物价通胀率略高于1%。

与其他债券市场的相关性很低 [并且]，就像它的股票市场一样，它太大而无法忽视。

因此，上行空间很大，我们预计外资流入将成为未来几年的关键主题。

不要只依赖标题数字和一些保证或捷径。

中国债券市场正经历创纪录的违约以及华融或恒大等大公司的糟糕头条新闻。对此类风险有任何担忧吗？

中国债券违约在 1H21 达到创纪录的 180 亿美元，但市场价值仍为 27.2 万亿美元。因此，虽然它是绝对数量的记录，但在相对基础上，它是可以管理的。如果你看看违约的公司，他们是实力较弱的国有企业和负债累累的房地产开发商，它们通常为投资者承担的风险提供更高的收益率。

事实上，这些违约可能是一件好事，因为它可以帮助市场发展，让投资者更加意识到更高的收益率伴随着更高的风险这一古老的真理。这就是我们提倡通过积极管理的基金进行投资的原因之一。

不要仅仅依赖标题数字和一些保证或捷径。

各行各业的大流行或持续的监管收紧情况如何？

中国将率先复苏。

此外，鉴于中国债券的收益率具有吸引力，我们认为冠状病毒大流行不会产生任何重大影响。即使科技和教育领域的监管收紧，债券市场仍然保持吸引力。

您如何看待中国债券市场在可持续性方面的持续发展？

中国有雄心勃勃的零碳目标。大多数计划都处于早期阶段，才刚刚开始向公司渗透。

毫无疑问，中国是仅次于美国的全球第二大绿色债券市场，发行在外的绿色债券总额为 8000 亿元人民币（1234 亿美元）。今年第一季度，中国发行人发行了 157 亿美元的绿色债券，同比翻了两番，超过了美国发行人发行的 150 亿美元的此类债券。

然而，鉴于处于起步阶段，需要时间来发展。目前，关于如何使用资金的定价差异很小，透明度仍在开发中。

即使科技和教育领域的监管收紧，债券市场仍然保持吸引力。

外国投资者如何进入中国债券市场？

有几种方法可以进入这个市场：通过离岸市场，通过债券通计划或集体投资计划（CIS）在岸。[CIS] 是我们获得准入的首选方式，原因有几个：更好的流动性、信用评级差异和货币风险。

与被动基金相比，我们进一步提倡投资于主动管理基金，因为我们认为世界越复杂，就越值得依赖经验丰富的基金经理的专业知识。