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为什么中国企业家拒绝家族信托——第二部分

为什么中国企业家拒绝家族信托第二部分 家族信托开始在中国大陆起飞,但其目标客户高净值企业家,仍然对新兴业务存有疑虑和误解。其中包括对家族信托结构复杂性的担忧、对资产混合的疑虑以及对失去对公司控制权的担忧,如第 1 部分所述。在本文的第 2 部分中,我们将继续分析和解决这些担忧。 家族信托基金对公司运营的影响:经营一家公司需要现金流。在中国,家族...
2022-04-25 13:58 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

为什么中国企业家拒绝家族信托——第二部分

家族信托开始在中国大陆起飞,但其目标客户——高净值企业家,仍然对新兴业务存有疑虑和误解。其中包括对家族信托结构复杂性的担忧、对资产混合的疑虑以及对失去对公司控制权的担忧,如第 1 部分所述。在本文的第 2 部分中,我们将继续分析和解决这些担忧。

家族信托基金对公司运营的影响:经营一家公司需要现金流。在中国,家族信托的主要功能是保全资产,将公司与家族财产分开,以保障企业家及其家人的生活开支,并确保在公司面临经营风险时,他们的个人生活不受影响。如果安排得当,家族信托不会影响公司的经营,反而会成为企业家及其家人的“盾牌”。如果公司面临现金流断裂的风险,可能会使用预先预留的资金来拯救公司。杜娟和国美的案例就是一个完美的例证。

2010年,国美电器创始人黄光裕被判处14年有期徒刑,之后国美电器供应商纷纷催款,国美资金迅速耗尽。在集团手足无措的时候,黄的妻子杜娟以2亿人民币横扫国美,帮助国美渡过难关。据称,这是由于杜和黄之间的默契,黄将每年将国美2%的净利润存入杜的个人账户,杜将资金分配给信托和保险。事实证明,这一安排成为了国美的生命线。

建立家族信托的目的:在 DOCVIT 与客户的互动中,作者发现许多人没有足够的动力去建立家族信托。在海外,家族信托经常被寻求避免高额的遗产税,但在中国引入遗产税的时间表仍不清楚。作为普通法的产物,家族信托在西方历史悠久,外国知名家族自然更倾向于接受,而中国第一代企业家大多只有一个孩子,还不知道信托基金的重要性。外国知名家族也将家族信托作为传承家族传统的一种方式,而在中国,高净值人士的家族传统传承才刚刚起步,尚未获得动力。那在某种程度上,

一些高净值人士对婚姻关系的稳定性过于自信,这是动机不足的另一个原因。例如,当当网创始人李国庆和余佩琪20多年的婚姻结束时,并没有家族信托。因此,伴随着离婚的,围绕当当股权分割的严重分歧引发了重量级争议,给当当网带来了重大的负面影响。

相比之下,龙湖地产董事长吴亚军的离婚则是一个更为正面的例子。龙湖地产上市前,她与丈夫蔡奎分别成立家族信托,各自持有一家BVI公司,通过该家族信托持有各自在龙湖地产的股权。当他们的婚姻结束时,分手是和平的,股价和各自的财产都没有受到影响。

中国家族信托门槛:2018年银保监会下发《信托监管部关于加强资产管理业务监管过渡期信托监管的通知》,明确规定不适用“资管新规”对家族信托,同时要求家族信托的财产价值不低于人民币1000万元,并要求该信托兼具事务管理和金融服务功能。虽然中国高净值人群的绝对数量很大,但占比并不大。相比之下,普通法国家设立家族信托的门槛较低,没有最低金额要求。

设立家族信托的成本:有些客户非常担心设立家族信托的高昂成本,但这种疑虑很容易打消。事实上,负责设计家族信托架构的律师一般只收取合理的工作费用,而信托公司作为受托人收取的管理费也相对适中。以合理的成本换取超过1000万元资产的保障,实现多项家族传承功能,在性价比方面极具竞争力。

隐私保护:与海外家族信托不同,中国的家族信托实行登记和披露制度,隐私保护存在不确定性。《信托法》第十条规定:“设立信托时,有关法律、行政法规规定对信托财产进行登记的,应当依法办理信托登记”。

一位作为全国人民代表大会代表的客户询问,拥有家族信托是否意味着向国家隐瞒信息。在这方面,高净值人士在中国很难通过家族信托来实现保护资产隐私的目标。或许,随着中国信托业的不断成熟,与信托相关的法律法规将被修改,让信托能够像海外信托一样保护隐私。届时,中国的家族信托将迎来更大规模的增长。

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