个人财富管理的理性选择——家族信托

　　个人财富管理的理性选择——家族信托

　　着名慈善家李春平、澳门赌神何鸿燊、香港股神刘銮雄，在病危时成为家人争夺财富的筹码；着名演员王宝强资产过亿，却需要借钱跟王蓉打离婚官司……这些例子给中国高净值人群敲醒了警钟，不少富人开始思考，担心自己沦落如此窘境。

　　个人财富积累到一定程度，保值显得尤为重要。富人们打下的江山，需要好好地经营管理才能保证代代相传，而借助家族信托这一工具赋能家族财富可持续发展，将成为富人们实现财富传承的重要选择。

　　那么，什么是家族信托？

　　所谓家族信托，简单来说，就是委托人将家族资产转移给受托人进行管理或者处置，其目的在于实现富豪的财富管理及传承。作为一种财产转移及管理制度，信托的历史最早可以追溯到 13 世纪的英国。骑士在出征之前，担心如果自己在战场上牺牲，身后的妻子和未成年的孩子无法得到保障。如何让财产免遭恶人侵吞，于是一种制度应运而生：骑士把自己的田产赠给教会，教会作为信托人将拥有田产赠给教会，教会作为信托人将拥有田产，而受益人则是骑士指定的家人。

　　家族信托中，存在三大主要当事人：

　　第一，委托人，即将财产委托给他人而设立信托的人。

　　第二，受托人，即承诺信托而持有信托财产并加以管理、处分的人。

　　第三，受益人，享有收益权并享受信托利益的人。

　　因为信任，所以托付，家族信托中这种“三足鼎立”的角色设计，成就了家族信托的信任基础：

　　首先，委托人可以在信托协议中设定多样化、个性化的传承条款，受托人管理信托财产实现信托目的，受益人有权监控受托人信托运作。

　　其次，信托一旦有效设立，信托财产即从委托人、受托人以及受益人的自由财产中分离出来，仅服从于信托目的。不论委托人离婚、破产、死亡，家族信托内的财产都将独立存在。受托人在管理信托财产时必须遵循诚实守信原则，以受益人的最高利益为考量，这使得以家族信托具有更高的安全性。

　　最后，信托的有限责任性质，即受托人以信托财产为限向受益人承担支付信托利益的义务。

　　在发达国家， 家族信托的应用十分广泛， 具备显着的优势。许多名望家族都设立了家族信托，如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、福特家族等。在我国香港地区的上市公司中也可以看到很多设置了家族信托的企业，如李嘉诚企业，李兆基的恒基地产，杨受成的英皇国际、新鸿基地产、恒隆集团等。2018 年 3 月 16 日下午，李嘉诚宣布正式辞任长江和记实业及长江实业集团主席，由长子李泽钜接任。至此，李嘉诚完全实现了财产的安全撤离，相比王健林的挥泪大甩卖，马云的匆忙退休，李嘉诚的运作显得是那么的游刃有余，令人佩服。撤离以后，李嘉诚的家族财富大部分已经打包装进了家族信托，安全传承给了后代。李嘉诚设立了至少 4 个家族离岸信托基金，分别持有旗下公司的股份。并对每个信托基金指定了受益人：包括李泽钜、其妻子及子女、李泽楷。至此，李嘉诚的所有财富全部保全，并且安然传承给子孙了。

　　家族信托业务发展的必要性

　　根据瑞士信贷银行发布的《2019年全球财富报告》，2018年中国个人持有的可投资资产总体规模达190万亿元，其中可投资资产1000万元人民币以上高净值人群数量达到197万人，持有61万亿人民币的可投资资产。预计2019年中国个人可投资资产总体规模将达到约200万亿元，高净值人群达到220万人左右，持有财富总量将达68万亿元。同时瑞银预计，未来五年中国个人可投资金融资产有望达到243万亿元人民币。个人财富总量的暴增对家族信托提出了更多的需求，使家族信托业务成为不折不扣的增量市场。

　　家族信托业务发展的可行性

　　2001年，我国颁布施行《信托法》。2007年和2010年银监会分别通过了《信托公司管理办法》和《信托公司净资本管理办法》。虽然我国目前的“一法三规”对于信托的规定存在诸多不足之处，但是这些法律法规为家族信托规则的实施奠定了法律基础。此外，我国民法典分则正在制定当中，婚姻家事和继承编也面临着修改完善，这一系列举措都为家族信托制度的修改和完善提供了契机。

　　大势将至，未来已来。中国在10-20年之后将迎来财富代际交接窗口期，家族信托必定成为确保财富传承的明智选择。