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北京信托:中国家族信托规模2020年有望突破6000亿

报告预测,羽翼渐丰的中国家族信托市场将在财富管理大格局中振翅高飞。课题研究得到了多位监管机构的领导和专家的悉心指导,让课题的立意与高度既具有国际视野,也站在行业的...
2017-03-23 14:30 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  北京信托:中国家族信托规模2020年有望突破6000亿

  中国改革开放催生了一大批优秀的民营企业,时隔三十年,曾经的“创一代”家族开始迎来企业接班、财富传承的高峰期,创业难,守业更难,家业的传承更是难上加难,“富不过三代”自古以来就是名门望族的魔咒,民营企业的家族传承既是他们的家事,又是国事。创一代企业家们必须认真考虑两个问题,第一是财富的保值,第二是财富家业的传承。有西方媒体指出,中国将出现一场人类历史上规模最为庞大的财富迁移运动。而家族信托作为一种在海外已经非常成熟的财富管理工具,近年来开始在国内兴起,已被广泛的运用到私人银行针对超高净值客户的家族财富传承规划中。

  2016年底,北京银行联合北京信托与中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心、中央财经大学中国银行业研究中心,联合合作率先发布了国内家族信托行业发展报告——《中国家族信托行业发展报告(2016)》。报告研究了中国家族信托市场概况,并从我国传统文化渊源、目前家族信托业务参与机构、产品服务主要类型等方面进行了深入分析,并对未来五年家族信托行业的前景进行展望。

  报告预测,羽翼渐丰的中国家族信托市场将在财富管理大格局中振翅高飞。课题研究得到了多位监管机构的领导和专家的悉心指导,让课题的立意与高度既具有国际视野,也站在行业的高度。

  报告研究了中国家族信托市场概况,并从我国传统文化渊源、目前家族信托业务参与机构、产品服务主要类型等方面进行了深入分析,对未来五年家族信托行业的前景进行展望。

  中国家族信托规模2020年有望突破6000亿

  家族信托肇始于英国并发展于美欧及离岸市场,在历史与实践中成为私人银行与信托制度的本源业务。作为现代私人银行核心业务,各类形式的家族信托近年来在亚太地区蓬勃兴起,其业务重心未来在中国。

  中国内地百万富翁的人数已超过100万人,其中尤为重要的是,个人(家族)资产超过5000万美元的超高净值人士达12万人。

  目前,中国境内已有14家商业银行和21家信托公司开展了家族信托业务,家族信托规模约为441.8亿元。展望2020年,本土家族信托规模可达6275.5亿元。

  居民可投资资产中金融产品/产品转化的提升空间巨大。中国家族信托业务的兴起源于水到渠成的客户需求与私人银行的供给侧创新。据测算,2015年中国居民可投资资产达181万亿元,其中非金融资产占比35%,储蓄存款占比30%,股权投资比例为8%,目前国内居民可投资资产中的金融产品及服务转化率仅为27%,提升空间巨大。

  家族企业治理将成为家族信托应用的下一片蓝海。中国本土家族信托业务必将陪伴当代民营企业群体的家业传承。通过研究国内排名前100位的富豪及家族100家民营企业样本,可以发现民营企业家业治理仍然处在初级阶段,正在或已经完成传承的家族企业占比不足40%,创始人多在60岁以后才考虑传承问题。其中已完成传承家族企业中,70%由家族继承人接力,家族传承的“传男传女”性别中男性占比达71%。可以说,中国目前正面临史上最大规模的财富与事业代际传承。

  家族信托可帮助家族防范不可预测的风险。中国第一代家族正面临金融、产业、姻缘与血缘“三期叠加”的风险。家族与企业的股权、不动产等财富主要构成有待梳理;家族宪章与家族办公室(Family Office)等家族治理顶层设计尚属空白;家族信托在家业治理方面的应用将是一片蓝海。

  中国家族信托服务模式主要采取量身定制

  信托制度始于英国,兴于美欧并于当代活跃于离岸市场,但中华文明在5000年的发展历史中,也呈现出源远流长的信义重托文化。如春秋时期的赵氏孤儿、三国时期的白帝托孤,亦如近代盛宣怀家族的愚斋义庄方式、李经方家族的遗嘱传承方式以及曾国藩家族的无形资本传承等对今天的家族财富传承具借鉴意义。中国家族信托市场方兴未艾,正是中国传统信义文化与现代信托制度结合的良好开端。文化自信与理论自信应成为本土家族财富管理的行业共识。

  信托机构、商业银行私人银行部、第三方财富管理机构、律师事务所及独立家族办公室是目前中国家族信托业务市场的主要参与机构。客户关系的主导权、信托方案的设计能力、资产配置的实施水平是当前国内家族信托行业的三大核心要素。

  信托、银行、第三方机构与家族办公室在从事家族信托的业务模式各具特色,初步可归结为资产管理型、竞争合作型、投行/基金型、机构部门型和三方平台型5类。中国本土家族信托服务主要采取量身定制的服务模式,具体业务主要围绕资产配置、事务管理、财富传承、保险信托和公益慈善等5方面开展。

  其中,商业银行在客户资源、信誉基础、自管能力方面优势突出,但同时也面临无信托牌照及长期以存款立行的相对劣势。

  2016年9月1日《慈善法》实施首日,北京银行与华能信托、中航信托合作开展家族信托服务,对接家族信托管理资产发起设立国内首批慈善信托并担任监察人。北京银行与合作方的慈善信托业务的创新模式是在慈善信托备案成立之后,北京银行私人银行客户每设立一笔家族信托,其部分信托收益、受托人及财务顾问收费将注入慈善信托用于支持特定公益慈善项目。这标志着国内私人银行开始尝试家业治理和财富传承的最高境界——家族慈善和财富精神。

  中国家族信托未来将经历雏形、成长、成熟三阶段

  研究显示,以2016年441.8亿元作为家族信托业务规模的基准,到2020年参与家族信托业务的信托机构数量将超50家,中国本土家族信托规模有望达6275.5亿元。市场规模与行业远景取决于中国私人银行业与信托业如何在供给侧实现家族信托业务私人定制与信托普惠的创新发展。

  中国家族信托行业经历三年的探索与创新,目前仍处在市场培育的初级阶段。展望未来,家族信托在中国的推广将经历雏形、成长与成熟三个阶段。在雏形阶段,“中国式家族信托”将聚焦老龄化时代的姻缘与血缘风险防范;在成长阶段,本土家族信托将成为超高净值客户财富管理的中枢,担任金融、不动产等主要载体;在成熟阶段,中国家族信托行业将成为民营企业家家族与事业管理载体,服务于客户家族财产与企业股权、债权综合管理,通过家族信托与家族办公室(Family Office)有机结合陪伴家族的永续传承。

  同时,中国家族信托发展仍面临诸多困难。首先,“一法三规”构成了当前国内营业信托监管的法律制度体系,但作为一项创新型业务,中国本土家族信托目前尚缺乏针对性的法律法规明确具体的操作便利及流程。此外,中国本土家族信托还面临主体地位的单一性、保密制度的不足性、隔离功能的弱有效、登记制度缺乏操作性规定、税收制度的空白点、监察制度的局限性、信托判例的稀缺性、财产运用的域内性等诸多不利因素。

  银监会2014年出台的《关于信托公司风险监管的指导意见》,在转型方向中明确提出“探索家族财富管理,为客户量身定制资产管理方案”,从监管层面指明了家族信托未来的发展方向。展望未来,中国本土的家族信托业务应当受到客户、业界、监管机构和公众媒体的充分肯定。杜绝崇洋媚外、立足中国特色、量身打造家族信托契约是中国第一代私人银行从业者的历史使命。

  对于以家族信托方式开展家族财富传承规划,报告提出了四点针对性建议:第一是做好家族分析,特别是无形资产中的社会资本、教育资本和人力资本等科学分析。第二是优选最佳传承方式,特别是价值观理念的传承。第三是莫忘动态调整,制定家族财富管理策略时要根据实际情况留有调整余地。最后是选择专业机构、依赖专业人才是家族财富管理的王道。

  行业的发展离不开监管机构的指导与规范,在监管政策方面,报告建议有待规范行内准入门槛,针对家族信托业务实施牌照准入,考虑给予银行私人银行业务财产信托牌照;创新服务主体,鼓励商业银行与信托公司合作设立家族财富管理子公司。

  近年来,北京银行私人银行在房产管理、股权管理、海外投资、人寿保险嵌套、全权委托、慈善信托为主题的家族信托应用中不断深化创新,已成为本土家族财富管理的尝鲜者与开拓者。

  北京银行私人银行的专家认为,中国大部分的民营企业家在财富管理上普遍存在着三个误区,概括起来就是“公私不分、夫妻不分、父子不分”。作为国内首批推出家族信托服务方案的私人银行,北京银行私人银行针对客户的个性化需求,通过家族信托的安排和设计,围绕创一代企业家的子孙与事业开展公益慈善、婚姻缘与血缘家庭关系管理、私人与法人财产分隔以及资产配置的国际化,帮助他们“防儿媳、防女婿、防婚变,防分家、防败家、防篡位”。然而“防”只是一个方面,家族信托解决的是财富管理中的管和权的分离,最终期望是凝结第一代创业者的情怀,帮助越来越多的民营企业传承至第三代、第四代。传承财富是一方面,传承家风与财富精神是更重要的一方面,因为每一位家族信托客户在慎重签字的同时都意味着一份“治家格言”与家族价值观的开篇。

  2013年,北京银行与北京信托合作在国内率先开展家族信托服务,三年来在家族财富管理领域创造了多项行业标杆实现行业引领——包括国内率先开展房产管理家族信托的商业银行、率先担任慈善信托监察人的商业银行。北京银行表示,未来将继续积累家族信托服务成功经验,不断开展家族信托服务创新,进一步在家族财富管理领域促进企业家家业传承与家族家风的和谐统一。

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