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资产管理VS财富管理,傻傻分不清?

谈资管,我们可以首先对资金的来源进行分类,按照CFA的描述,可以分为机构投资者Institutional和个人投资者Retail。...
2020-02-03 10:41 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  资产管理VS财富管理,傻傻分不清?

  在近些年的资本市场上,财富管理和资产管理这两个概念出现的频率已经越来越高。作为投资者有时候也会感到疑惑:到底什么是资产管理?什么是财富管理?二者之间又有何区别呢?

  在开始之前,我们先解决一下概念的缩写:

  AM = Asset Management 资产管理

  WM = Wealth Management 财富管理

  PWM = Private Wealth Management 私人财富管理

  Unit Trust Fund = 信托基金

  HNWI = High Net Worh Individual高净值客人

  UHNWI = Ultra High Net Worh Individual超高净值客人

  谈资管,我们可以首先对资金的来源进行分类,按照CFA的描述,可以分为机构投资者Institutional和个人投资者Retail。

  机构投资者Institutional顾名思义,它可以是一个金融机构,譬如银行、保险公司,也可以是企业,学校等等。

  而个人投资者Retail,在国内,一般由众多的个人投资者为了投向特定的金融产品,而把钱聚合在一起组成Unit Trust Fund投出去。或者是一些牛逼的HNWI直接去投资一些特定的产品集合。这种形态的本质,都是积少成多,把资金聚合起来,找专业投资人士帮忙代管,进行投资决策,为大家获取收益。

  而当你牛逼到一定程度,比如像比尔盖茨这种UHNWI,到了需要一个完整的资管公司专门对接打理的程度,也就是我们常听说的XX家族办公室或者XX基金会。这样的机构,也可以作为机构投资者。所以其实大家应该看出来了,个人和机构的界限,其实是比较模糊的。只要资金量上去了,个人也可以摇身一变成为机构。

  资产管理 Asset Management

  而对于AM来说,其实资金来自何方他们并不关注。他们要做的,就是把到手的钱,用各种姿势投进各种金融场景当中。外汇市场、各种债券、证券交易所、企业股权,乃至各种商品、黄金、艺术品等等。他们拥有不同的舞台,擅长不同的领域,通过不同的操作手段,获得在这个场景下尽量高的收益。至于其他的,AM并不关心,也不需要他们操心。

  所以对于AM来说,他们提供的服务基本上是固定的、统一的、标准化的,他们最了解的是各种“资产”和“专业”,却对“人”和“生活”并不了解。他们最关心的事情是“收益”,只要挣到了钱,自然皆大欢喜。

  财富管理 Wealth Management

  而对于WM和PWM来说,事情就没有那么单纯了。因为他们直接面向的是“钱”,和钱背后的人、机构、家族。

  我们首先要了解的是,拥有钱的人,关注的可不只是钱生钱这件事。要知道,你的钱从100亿增长到110亿还是120亿,都不影响你每年花1千万环游世界一次这件事。但是如果离婚一次,就直接变成50亿了。再被征一次40%的税,要缴的可是现金,偏偏你这50亿都是不动产,拿不出税金,这件事可不是闹着玩的。

  所以PWM要负责的,是投资人本身。

  他们要考虑投资组合管理、税务规划、遗产规划、离岸资产管理、不动产管理等等。涉及的服务除了资产配置以外,还需要为客户打理家族生意、财富传承、婚姻和财产保护、法律、税收、信托、咨询、现代艺术、子女教育等几乎一切投资人关注的事情。

  所以只要钱到位,你的PWM啥都会。

  资产管理AM与财富管理WM

  通过上面的比对,我们一目了然。AM的重心在于对资产的研究,和资产的增值。他们通过对于自身专业领域的深耕与特有的天分,为投资人网罗到超额回报。而WM在为投资人挑选、分配金融资产同时,更加懂如何让投资人的钱为他们各自的生活服务,去满足他们全面的生活需求。

  一般来说,一个真正优秀的AM,一定是一个绝顶聪明的天才。而一个真正优秀的PWM,首先需要是一个好的AM。

  AM和WM肯定不仅仅是资产端和财富端、或者BUY&SELL的关系。他们是一个互有涵盖,但是又有不少区别的概念。目前国内真正意义上的PWM其实很少,很多财富管理还停留在销售和渠道的阶段上,这是受限于大众认知和业务人员知识体系的不完善。

  当然也有先行者在做有益的尝试,比如中国平安在做真正意义的上的家族信托,而不是成为银行渠道的信托产品。相信在未来,也一定会有更多的财富阶层去接触到PWM真正的内涵,同时,去赚钱,成为你PWM的HNWI!!


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