中国财富管理行业现状解析

　　中国财富管理行业现状解析

　　伴随着中国经济40年的腾飞，居民百姓的财富水平也是与日俱增，今天来一起探讨财富管理这个话题：中国人有多少财富，怎么分布的；这些年财富管理行业发生了哪些变化，这些变化会产生什么样的影响；最后是建议——在2020年如何做好自己的投资理财，为资产保值增值。

　　1、国人财富总体现状

　　我们把财富界定为可投资产。下面从总量和结构两方面来捋一捋国人的家底。

　　首先看总量。2009年以来，我国的个人可投资资产总额快速上升，截至2018年底，已经达到196万亿，预计2019年会突破216万亿。从增速看，2016年以来，我国个人可投资资产的增速已从之前的两位数增长，跌落到如今的10%左右，增长速度明显放缓。增长速度的放缓一方面是因为GDP增速下台阶带动整个财富增速下台阶；另一方面是因为最近几年的金融供给侧改革对财富管理行业产生了一些冲击。

　　其次看结构。从居民理财结构上看，储蓄占据金融类资产配置的重头，达到51%；银行理财紧随其后，约占15%；资本市场投资（股票、基金、债券）占居民总投资的14.5%；保险投资占10%；现金占比约5%。

　　2、财富管理政策影响

　　2018年以来，监管层对财富管理行业进行了一系列供给侧改革，涵盖制度、组织和产品三个方面，对财富管理行业产生了深远的影响，我们择其要点为投资人做个介绍。

　　在制度层面，2018年以来监管层出台了一系列制度性文件，对监管职责、资管机构运作以及资管产品等做了明确的规范。

　　在组织运作层面，明确要求：

　　一，资管业务分离，包括组织层面的分离（针对主营业务不包括资管业务的金融机构）和业务层面的分离；

　　二，规范关联交易；

　　三，提高对信息报送和信息披露的要求；

　　四，要求计提风险准备金；

　　五，加强第三方独立托管。

　　在产品层面，明确要求：

　　一，银行理财产品打破刚兑，禁止银行开展表内资管业务；

　　二，资管产品进行净值化管理；

　　三，资管产品分为公募和私募，并明确私募的准入门槛以及公募的投资范围；

　　四、禁止开展资金池业务。

　　总的来说，金融供给侧改革和金融市场开放在制度、组织和产品三个方面深度重塑了财富管理行业。我们认为，制度向国际准则靠拢、组织运作规范透明、产品净值化/供给多元化会是未来几年财富行业的主基调。

　　3、2020年资产配置建议

　　进入2020年全世界黑天鹅事件频发，中国爆发了新冠病毒肺炎疫情、美国爆发了季节性病毒流感、非洲蝗虫肆虐、中东政局紧张升级。这些突发事件无疑加大了各类资产的波动性，在这种环境下，作为投资者，应该如何管理自己的资产呢？汇中财富的建议是资产配置、防御为主。

　　长久实践和大量的研究证明，资产配置是实现财富保值增值的唯一方法。著名投资大师大卫·斯文森说过，我们在市场上不管做什么，本质上都是在做三件事：资产配置，市场择时和产品选择。虽然是三件事，但其中最重要的是资产配置。资产配置策略重要性占到了91.5%，而选择时机和选择投资产品，只占到1.8%和4.6%。他旗下管理的耶鲁捐赠基金正是通过资产配置在30年穿越周期获得了20倍回报率。

　　如何做好资产配置？我们认为应该分三步走：

　　第一步，弄清楚自己的风险承受能力、投资期限；

　　第二步，根据自己的风险承受能力和投资期限精选资产，构建投资组合；

　　第三步是选择靠谱机构进行财富管理。

　　第一步

　　如何确定自己的风险承受能力和投资期限？

　　风险承受能力大概可以从两个方面进行评估，一是个人或者家庭的资产规模；二是年龄。个人或者家庭的资产规模越大，越应该降低投资的风险偏好，将投资的目的从增值转为保值；另一个就是投资者的年龄应该和风险承受能力成反比，年龄越大，风险偏好应该越低。

　　很多投资者弄不清楚自己的投资期限，导致事先制定好的投资计划因为各种日常或者意料外的支出而无法严格执行。在此，我们的建议是，用于投资的钱一定是余钱，不能用于日常开支和意外支出。

　　日常开支好规划，如何应付意外开支呢？唯一的办法就是配置保险，通过保险的配置规避意外支出，从而保证自己预设的投资期限能够严格遵守。

　　第二步

　　精选资产构建投资组合

　　建议投资者听取专业投资顾问的意见，在这里提供几个原则：

　　一是配置范围。资产的范围应该尽量多元，现金、固收（包括国内债和海外债）、黄金、股票（尽可能覆盖国内外股票市场）以及另类资产。

　　二是配置比例。各类资产的配置比例应该服从于投资期限和风险承受能力，但单一资产的比例最好不低于5%。

　　三是防御为主。在市场外部环境变化比较大的时候，投资防御性资产为主（包括地产类、教育类），这类资产的最大特点是满足刚性需求消费，从长期看稳步增长，安全性较高。

　　第三步

　　选择靠谱的机构进行财富管理

　　对于大部分非专业投资者而言，由于时间精力和专业的限制不可能时刻关注市场动向和投资机会，这时候选择一家靠谱的财富管理机构就显得十分重要，把专业的事交给专业的人去做可以省时省力。中国财富管理行业经过了十多年的蓬勃发展也涌现出一批优秀的平台，建议选择成立时间久（穿越了牛熊市），投资标的优质，历史兑付记录良好的平台。

　　汇中财富2013年成立于北京，业务辐射全国百余城市，服务了全国近上百万名中高净值客户，推荐服务资产规模一百多亿，8年来所有推荐的服务项目实现了百分百完美兑付。为了满足广大投资人在风险承受能力、家庭财务状况以及理财投资目标上的众多差异，汇中咨询服务中的类固收资产覆盖了丰富的项目系列，包括金交所系列、资管系列、基金系列、信托系列等多个类别，带给投资者更多的选择。

　　你不理财，财不理你。祝福所有投资者在新的一年里都能实现财富的保值和增值！