世界经济后危机时代，最大风险在哪？理财子公司和私募未来怎么合作？

　　世界经济后危机时代，最大风险在哪？理财子公司和私募未来怎么合作？

　　美联储降息对全球的影响究竟有多大？

　　清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民表示，美联储降息警示世界经济进入后危机时代，典型表现为低通货膨胀、低利率、低经济增长。后续要关注美联储利率政策、美元指数和资金流动。

　　8月30日，朱民、招商银行行长助理刘辉等重磅嘉宾在国信证券杯·2019金牛私募高峰论坛暨第十届中国私募金牛奖颁奖典礼上，就美联储降息后的世界经济走势、理财子公司与私募机构的合作空间等热点问题发表了自己的看法。

　　要点速览：

　　1. 美联储降息警示世界经济进入后危机时代

　　2. 美联储降息对全球的影响无论是短期还是中长期都很深远

　　3. 银行理财与优秀私募机构之间存在天然的优势互补关系

　　4. 理财子公司与优秀私募机构在多个领域有较大合作空间

　　朱民：美联储降息警示

　　世界经济进入后危机时代

　　清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民表示，美联储降息警示世界经济进入后危机时代，典型表现为低通货膨胀、低利率、低经济增长。后续要关注美联储利率政策、美元指数和资金流动。

　　朱民认为，美联储降息引起了金融市场巨大的波动，如果从周期来看，美联储降息意味着2008年的危机进入了后周期时代，这个后周期时代是一个低增长、低利率、低通货膨胀的时代。另外，美联储“抛弃”了货币政策的前瞻性指引，使得美国的货币政策和美元走势的不确定性加大，全球货币市场和全球债券市场面临的不确定性风险随之上升。

　　“美联储降息对全球的影响，无论是短期还是中长期都很深远。”朱民称，美联储降息警示世界经济进入低增长、低利率和低通胀后危机时代，这一次降息和以前看到的降息有很大的不同。

　　朱民表示，当今全球市场关联度日益增强。后危机时期到来的特点就是在低利率、低增长、低通胀的状态下，波动会小，但传染性会上升。当前全球金融市场的关联度大大加强，全球经济增长的关联度也大大加强。在后危机时代，关联性的波动和波动的冲击以及冲击的不可测性是面临的最大风险。

　　刘辉：理财子公司与优秀私募机构

　　在多个领域有较大合作空间

　　招商银行行长助理刘辉表示，银行理财转型发展需要优秀私募机构多方位的协同支持，理财子公司与优秀私募机构在重点行业研究跟踪、优质企业投融资项目开发、资产托管及外包服务等领域依然具有较大的合作空间。

　　谈及与私募机构的合作展望，刘辉表示，招商银行的零售客户需求非常大，未来理财子公司将是全产品线布局，招行希望借助银行对大类资产配置宏观研究的能力，挑选出最符合客户风险偏好的产品组合。银行理财子公司将依托母行优质的客群与分支渠道，通过资源整合与赋能，构建开放式的金融合作生态圈；而优秀的私募机构则在特定的资产及策略领域，持续打磨提升自身在行业、个券及交易上的投资研究和实施能力。银行理财的“宽广”与优秀私募机构的“精细”，两者之间存在天然的优势互补关系。

　　刘辉说，招商银行希望建立国内最具有价值的合作平台。“希望通过我们的体系构建和主动管理，让更广泛的投资者以更低成本获得更优质的产品和服务，让更多优秀管理人在自己擅长领域获得价值认可，让优秀而有潜力的上市公司获得全面而深入的金融服务和战略协同，让我们自身构建起应对资管新时代的核心能力，依托资本市场，服务实体经济，贡献优异投资回报。”

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