穆迪下调全球投资银行的评级展望理由是经济增长放缓

　　穆迪下调全球投资银行的评级展望理由是经济增长放缓

　　评级机构穆迪（Moodys）周二将全球投资银行的前景从“正面”下调至“稳定”，理由是经济增长放缓，利率下调或负利率。

　　根据穆迪的说法，这些全球投资银行包括高盛、摩根大通、汇丰银行和德意志银行——未来12至18个月，它们的盈利能力将承受更大压力。穆迪表示，由于全球不确定性，它们的客户活动也将减少。

　　穆迪董事总经理安娜·阿索夫（Ana Arsov）在研究中表示，“全球投行的稳定前景反映出我们的预期，即在本轮经济周期中，全球投资银行的盈利能力可能已见顶。”

　　世界各地的许多中央银行在货币政策上都出现了180度的大转弯，它们纷纷降息，以提振本国经济中的贷款。然而，较低的利率限制了银行盈利的能力。与此同时，利率上升对银行有利，因为银行可以以有利可图的利率借钱给投资者。

　　*地缘政治紧张*

　　研究指出，经济增长放缓和企业债务水平高企，可能导致投资银行的成本上升。穆迪表示，尽管央行的宽松政策可能支持金融状况，但经济放缓加剧的风险已经上升，尤其是在贸易和地缘政治紧张局势不断升级的情况下。

　　*收益率曲线反转*

　　投资者还关注10年期和2年期美国公债收益率之间的关键利差，近几周该利差已数次反转。人们普遍认为，这预示着即将到来的经济衰退，而根据穆迪的说法，这也是银行业面临的另一个风险。

　　AJ Bell投资主管拉斯·穆尔德（Russ Mold）在一份研究报告中称，“这引发了许多忧虑，因为1980年、1982年、1990年、2000年和2007年开始的衰退都是在收益率曲线反转之前发生的。”

　　“对那些持有股票和大宗商品等所谓‘风险资产’的投资者来说，经济衰退的前景令人担忧，因为这将分别打击它们的盈利能力和对这些资产的需求，可能会损害它们的估值和价格。”

　　当长期债券的收益率低于短期债券时，就会出现收益率曲线反转。当这种情况发生时，企业会发现扩大经营成本更高。与此同时，消费者借贷也可能下降，从而导致经济支出减少。所有这些都可能意味着随后的经济收缩和失业率上升。

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