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中国富豪为何热衷在新加坡设立家族办公室

2019-04-16 11:41

  中国富豪为何热衷在新加坡设立家族办公室

  今年以来,摩根士丹利越来越强调新加坡的地位,重点关注在新加坡设立家族办公室的中国企业家。

中国富豪为何热衷在新加坡设立家族办公室

  “对于中国企业家来说,新加坡是重要的商务中心,也是家族办公室的枢纽。”摩根士丹利亚洲财富业务主管Vincent Chui说,今年已聘请专注家族办公室业务的银行家管理其新加坡业务,并计划在新加坡和香港增设客户关系经理。

  Vincent Chui今年表示,客户对于在新加坡设立家族办公室的兴趣,比香港“还要大一点”,因为香港的财富管理行业“个人色彩更重”。不过,就服务富裕华人而言,摩根士丹利仍旧把这两大市场“视为一体”。

  摩根士丹利服务富裕华人的一个方式是:将作为自己IPO客户的中国企业主,二次开发为旗下财富管理部门的客户。

  “2018年,摩根士丹利为中国私营企业领导了20多起海外IPO,这为我们提供了极好的交叉销售机会。”Chui说,当一位企业家希望进行IPO时,摩根士丹利投资银行部门和财富管理部门的银行家都会到场。

  官方数据显示,摩根士丹利的这些动作,凸显了家族办公室行业在该区域的重要性——管理富豪及其亲属个人财富的专业公司数量,从2015年到2017年翻了两番。越来越多的新加坡媒体都在报道:中国富豪通过建立这种离岸结构,不仅有助于财富增值,还能帮助家庭获取海外身份。

  1.中国家族的新加坡业务

  在中国收紧外汇管制的背景下,对早已拥有全球业务的中国富裕家族来说,仍能做到合法持有新加坡资产。

  ShouShan家族财富顾问(ShouShan Family Wealth Advisors)首席执行官David Chang指出,由于人民币疲软推动资金出海,新加坡在大约两三年前迎来了资金涌入潮,许多中国富豪都拥有了不同形式的新加坡业务。

  在David Chang看来,许多中国富豪在新加坡的业务,看起来更像是私人办公室,帮助主要家族成员控制的上市公司进行海外投资。

  “他们不像新加坡家族那样,在多元化的公开市场投资中管理流动性。他们(中国家族)更倾向于对上市公司的直接投资以及后续的资产增值。”

  事实上,越来越多的中国家族正将财富转移到新加坡,通过建立专业的家族办公室,来管理他们的流动性和非流动性投资,并帮助他们解决家族治理和财富继承的问题。

  “这些家族办公室是专业的私人组织,帮助家族管理财富。”Henley&Partners新加坡执行合伙人Dominic Volek说,“每个家族需要家族办公室的目的都是独一无二的,可能包括金融投资、地产规划、税收筹划和慈善事业。”

  2.中国富豪满新加坡寻基金公司干嘛?

  中国人对于设立家族办公室的兴趣,不仅让大型投资银行和财富管理公司念念不忘,也让一批新加坡的小型资管公司受宠若惊。

  据说圈内流传着这样一种说法:一些中国富豪正在“满新加坡”寻找小型基金公司,“他们想干嘛?”

  “不是在找投资机会啦,他们是想买我们。”

  现在看来,这些说法绝非空穴来风。一些业内人士表示,在新加坡寻找联合家族办公室(multi family office)的富裕中国人,甚至“不惜抢购小型基金管理公司”。

  “我们从市场中的几位外部资产管理人员那里了解到,这些有钱的中国人,希望收购他们的资产管理业务,加速获取牌照的进程。”Sascha Zehnter直接给出了答案。

  Sascha Zehnter是瑞士信贷私人银行亚太负责人,整天出入于高净值客户和财富管理从业者之间。据他了解,所谓一些中国富豪“满新加坡”寻找资管公司,就是为了借壳拿牌照。

  在资金和业务成功出海后,中国富豪真正想要的,是新加坡的财富管理牌照。

  3.在新加坡申请牌照难度不小

  这个事情其实没那么玄乎。中国富豪想要新加坡的财富管理牌照,为的是通过设立家族办公室这样的财富管理机构,获取新加坡身份。

  这得从新加坡的全球投资者计划(Global Investor Programme, GIP)说起,该计划下有一个“家族办公室选项”:即通过投资设立一个家族办公室,投资者可以获得永久居民身份。

  问题是,在新加坡从事财富管理,需要向监管当局申请牌照,并且难度不小。此外,新加坡移民署的要求也比较高,需要提供商业计划书,包括未来的投资发展思路、招聘人员计划以及相关费用。

  所以最快捷的方式,就是买下一些小型基金公司,然后把它们转变为某种意义上的家族办公室。

  “他们收购大部分股权,在未来几年内保持运营,然后转向联合家族办公室业务。”新加坡独立资产管理公司协会主席Steve Knabl表示。

  而资产管理公司也有被收购的动力。“如果这些外部资产管理公司认为,来自中国的所有权投资,有望帮助自己在中国拓展目标客户,那么这将是一个有趣的合作机会。”上述瑞士信贷负责人Sascha Zehnter指出。

  根据德勤会计师事务所的说法,符合条件可以申请新加坡家族办公室的移民方案,如果资料没问题,8个月就可以拿到PR(永久居留身份)。另一方面,那些中国富豪的新加坡合伙人,也找到了进军中国市场的现成机会。

  4.便捷方式:单一家族办公室

  可惜这种美好的合作愿望,在现实中往往不尽人意。

  一些业内人士观察到的情况是,当一方(中国富豪)希望收购一项业务,而另一方(新加坡资产管理从业者)正在寻找新的增长机会,这一结盟过程充满挑战。

  “由于不同的经济利益、化学反应和监管影响,大多数这类讨论都没有促成协议。”Sascha Zehnter表示。

  所以,在实践中又有人想到了另一个便捷的方式——设立一个单一家族办公室(single family office)。根据新加坡法律,单一家族办公室管理自己家族成员直接持有的资产、或者信托安排下的财产,是不需要牌照的。

  这里简单介绍一下门槛:投资者至少需要投资250万新币(约合1240万人民币),在新加坡设立一个单一家族办公室,管理资产不低于2亿新币(约合9.9亿人民币)。管理资产包括所有金融资产,例如银行存款、资本市场权益、集体投资计划、在岸人寿保险等,但不包括房地产。

  根据当地媒体报道,截至2017年6月,自2004年启动以来,已有1826名申请人通过GIP计划获得永久居留身份。其中“‘关于家族办公室选项’我们的大部分询问来自中国和印度,也有来自马来西亚和印度尼西亚的。”Henley&Partners新加坡执行合伙人Dominic Volek表示。

  “对这一选项(单一家办)及其相关要求,肯定有越来越广泛的认识,但门槛相当高。”Volek说,从中国富豪的角度来看,如果大量资金尚未转移至境外,也没那么容易拿出2亿新币给人打理。

  与此同时,即便是建立单一家族办公室,也不可能避免新加坡金融管理局对机构进行的适用性调查。所以选择这一做法的中国富豪,仍旧需要与新加坡本地的律师事务所等机构合作,才能应对相关监管环境和合规要求。

  总而言之,尽管目前设立单一家族办公室的中国富豪数量相对不大,但已经有越来越多的中国富豪意识到了这种方式的存在。

  5.一条中国富裕家族多元化的后路

  大批南下的中国富豪,给新加坡的投行家、私人银行家和律师们创造了大笔收入。而反过来看,新加坡又有着“中国富豪天堂”的称号,是他们最有可能设立家族办公室的海外地区。

  一位新加坡家族办公室的合伙人说,自己与许多中国富裕家族打过交道,他们选择新加坡的主要原因之一是,想为自己的财富留条后路。

  另一位亚太地区的私人银行家分析说,在新加坡的离岸财富不仅意味着“后路”,还代表着“香港以外的多元化”。

  改革开放以来,一大批中国企业家通过制造业和服务业获取了巨额财富,这些第一代企业主如今正在寻找一种制度化的方式,将财富交给继承人。而新加坡之所以受到中国富豪欢迎,Volek认为,在于其“吸引人的税收制度、高生活水平和低犯罪率”。

  以税收为例,新加坡不征收资本利得税,税种少,税制结构简单,按照属地原则征税,并且跟全球80多个国家签订双边税收协议,比较灵活。

  此外,“新加坡与中国处于同一时区,具有文化相近性。乘飞机也只需要五个小时。他们(中国富豪)可以来到这里,连续几日开展业务,每周工作七天,这与欧洲和美国不同。”Sascha Zehnter总结道。

  继百年前的下南洋热潮后,中国人又一次发起了大规模的下南洋运动,但原因却是截然相反的。

  前一次是因为穷,这一次是因为太有钱了。


(责任编辑:家族办公室http://www.familyofficeschina.com/)

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