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家族办公室如何构建国际化的财富传承体系?

2019-12-02 11:52

  家族办公室如何构建国际化的财富传承体系?

  从目前高净值家族对财富的管理和治理需求来看,高净值人群对家族积累的财富管理需求已经从单一的资产增值向资产安全、传承等多元发展,同时希望通过有效的家族财富管理,形成家族与企业的协同发展和长治久安。

  一般的财富机构,对于家族治理、企业治理与家族财富管理之间相互关系的研究非常有限,家族和企业通常被割裂开单独分析。这也会导致提供的财富管理头重脚轻,单一化、理财化,始终难以与客户内心诉求合拍,甚至南辕北辙。

  家族办公室不同于一般的财富机构,可以通过不同领域的海内外权威专家,根据每个家族不同的需求,构建一个与家族企业发展有机融合的家族财富管理体系,以期对解决家族企业现实中面临的问题和困惑有所助益。

  家族与企业传承的两个理念:

  财富传承要驭“术”有度,善念为先。在财富管理和工具运用时要严守依法合规的底线,合理搭建可经受住时间考验的架构,发挥财富的积极正面效应,处理好家业的“分”与“合”。另外,将财富用于慈善不仅可帮助弱势群体,凝聚“道德资本”,还可创造家族成员共同参与慈善项目的机会,培养后代成员,提高凝聚力,利己利人,一举多得。

  企业传承应以“法”为本,未雨绸缪。企业的传承要结合每个家族和企业的自身情况、理念和愿景,进行有效地规划,运筹帷幄,需着重考虑企业治理体系、发展模式和接班人三个方面的规划,无论是“家长式权威主义”治理模式还是现代企业治理模式、上市还是保持私有化、专注于一个领域还是多元化发展,都要内外兼修,因时、因地制宜,稳妥规划。

  家族财富管理已不仅仅是家族企业经营治理有效、创造财富后的衍生之“果”,更是对企业治理发挥重要作用的必要之“因”;与此对应的,家族财富管理也要走出以往“封闭式”地管管资金闲钱,而要从有利于民营企业发展、特别是服从于家族治理的顶层设计下做好家族财富“开放式、立体式”管理规划。特别需要说明的是,对于企业家之外的其他高净值客户而言,虽不涉及企业治理与经营等层面的复杂问题,但同样可以运用家族财富管理的体系和工具对家族治理及其传承进行专业、综合的规划。

  1、投资策略以稳健型增长为主

  数据显示,46%的家庭对投资目标的选择是以稳健增长为主要目的。欧洲尤为突出,达到了53.5%,是所有地区中最高的。相比其他地区而言,新兴市场显得比较保守,有31.3%的家族追求保守型收益。而北美洲的家族办公室则最为激进,以追求增长为主。亚太地区也以追求增长为主,但是比重仅仅是略高于平衡型投资收益。

  2、投资特点以多资产、全球配置为主

  从全球来看,最受家族办公室青睐的单一资产类别是股票。其中发达国家比发展中国家的股票的占比要高出50%。尽管北美、欧洲、亚太和新兴市场的家族办公室对不同类别的资产投资喜好非常不同,但是无论是股票、地产还是债券,家族办公室都进行了全球化、多资产类比的投资配置。

  投资全球和多资产类比并非是追求高收益的表现,这反而是因为要进行更好的风控。全球不同的地区的经济周期不同,各类资产在周期当中的表现也大相径庭。所以,为了实现“稳健型”的财富增长,任何家族办公室都需要在全球进行多资产的配置。欧美等发达国家的家族在国外的投资占家族财富的三分之一以上。

  未来,专业化和外包化是家族财富传承的趋势,确保家族资产受保护的基础上,使用职业经理人、外包的会计、法律和投资服务来内外结合的管理家族办公室是得到共识的解决方案,从而做到家族投资更加国际化、多元化、理性化。

  以税务为例

  一家联合家族办公室的团队一般会集结多个领域的权威专家,他们在为家族财富进行传承保驾护航同时,也会处理客户需要的企业决策的事务,例如帮助第一代企业主处理税务问题。在构建传承框架的时候,一般会多个领域的专家聚集到一起,共同讨论一个商业项目或者投资行为的利与弊,提供全方位、一站式综合解决方案。

  中国财富管理正在由以产品为中心向以客户为中心转变,如何把财富传承给下一代,成为了许多中国超高净值人士的刚需,而联合家族办公室的适时出现和发展能为其带来最专业和高效的财富管理和传承的体验。一家专业的联合家族办公室,会花大量的时间和资源去开发和完善真正机构性的管理人尽职调查和监管流程,在日常运营、管理人和专业人士的挑选方面特别注重细节、数据和合规,为日后服务高净值人群打下坚实的基础。


(责任编辑:家族办公室http://www.familyofficeschina.com/)

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