印度房地产的全球资本流入将进一步增加

　　印度房地产的全球资本流入将进一步增加

　　1.印度房地产的全球资本流入将进一步增加

　　根据2016年世界投资报告，印度在外国直接投资流入的发展中亚洲排名第四联合国贸易和发展会议。这是最高级别的支持 - 去年，房地产投资在一次非常明显的返回印度之旅。到目前为止，印度房地产已经吸引了约320亿美元的私募股权。2016年全球资本流入印度房地产的资金约为57亿美元。

　　尽管2007年的历史高位(就总体私募股权资本流入而言)没有遭到破坏，但去年证明是迄今为止的第二好年份。尽管英国脱欧以及美国总统外包和签证相关政策的不确定性，私募股权活动在2017年看起来仍然健康 - 得益于经济的强化和现代化，以及印度作为一个有吸引力的投资目的地的声誉越来越大。

　　在JLL 2016年双年度全球房地产透明度指数中，印度的一线城市上升至第36位。催化因素是结构改革的改善和更加自由化的外国直接投资(FDI)制度。透明度的提高为这类房地产市场带来了更高的投资。

　　由于监管框架的变化，印度现在对全球和印度投资者更具吸引力。合并和透明度的提高以及今年REIT(房地产投资信托基金)的推出将进一步激发他们对获得印度房地产馅饼的兴趣。

　　2.开发人员将改进他们的商业模式

　　在整个2016年，新住宅项目的发布数量低于销售量。随着所有国家盯着即将到来的最后期限来实施他们的“房地产调控与发展法案”(RERA)版本，他们中的大多数肯定会符合要求。这一具有里程碑意义的法律将对开发人员实施迄今为止前所未有的透明度和问责制要求，并为提高消费者信心做了很多工作。近期已经成为新闻的消费者行动主义者将在陷入困境的正在进行的项目中增加。

　　这不仅是印度房地产行业预期的RERA。

　　商品和服务税(GST)和Benami Property Act也将对开发商的业务运营方式产生重大影响。非货币化震撼了旧的工作方式，但并没有影响自治的开发商，他们拥有针对工作群众的正确产品。其他人已经意识到现在是时候改变他们现有的商业模式，如果他们想要继续经营。那些对印度房地产市场感到绝望的市场观察人士已经摆脱了其污点的形象，现在有充分的理由振作起来。

　　目前，住宅房地产市场由最终用户主导 - 投机性投资者直接将房地产作为投资类别。住宅需求预计仅在2017年底回升 - 但复苏将是可持续的，并且基于市场基本面比瞬间情绪更为稳健。

　　商业办公空间部门将与房地产投资信托基金合作。房地产投资信托基金将对开发商产生重要的长期影响，并为他们提供“公司化”的选择，或者由更大和更有组织的同行选择接管的风险。资助机构的压力太大，不容忽视。

　　像Tata，Godrej，L&T，Bharti，Mahindra等公司开发商将获得更多项目，像Birla这样的公司正在为房地产开发的首次投入做准备。机构资金将增加。

　　3.合作：印度公司将更多地进入“混合”空间

　　印度地铁和二线城市的共同工作空间越来越多，为初创企业提供价格合理的租金灵活的工作选择。最后统计，印度各地有超过100家运营商，尽管可用的共用工作空间供应仍然非常有限。然而，考虑到这些空间提供的诸多优势，这一细分市场正缓慢但肯定地进入印度的繁荣模式：

　　成本效益

　　员工激励和保留

　　提高生产力

　　专注于灵活性的公司将创新团队安置在共同工作空间中可以促使他们更快地融入创业生态系统中的学习曲线

　　对于需要客户服务团队靠近各自客户站点的公司而言，这是完美的选择。办公室空置率低的地方

　　某些共同工作的经营者更愿意出租其共同办公空间的主要租户'企业的部分或整个区域。换句话说，共同工作的运营商和企业将进入一个“混合”的空间，并越来越依赖彼此。

　　太阳升起了经济适用房

　　印度经济适用房最终将获得令人垂涎的基础设施地位。到2019年，印度农村将建造一座亿万亿的房屋，这一重要部分现在将看到更便宜的融资来源 - 包括外部商业借贷(ECBs)。国家住房银行(NHBs)对住房贷款的再融资可以进一步推动该行业的发展。

　　2017至18年度预算案之前，已公布了一项针对中等收入群体的新信用挂钩补贴计划(CLSS)，其2017 - 18年度的拨款额为1,000千万印度卢比。根据Pradhan Mantri Awas Yojana(PMAY)的CLSS延长贷款期限从15年增加到20年，预算还将PMAY的拨款从15,000千万卢比增加到农村地区的23,000千万卢比。

　　经济适用住房的资格标准也分别在地毯上修改为30平方米和60平方米，而不是四个主要地铁和非地铁中的实用面积。这有效地增加了印度各地经济适用房市场的规模。此外，高价值纸币的非货币化将导致未来几年土地价格放缓 - 特别是在印度地铁和二线及三线城市周边的偏远地区。到2022年，政府实现全民住房的梦想现在看来更容易实现。

　　5.办公室部门转型：从REIT到完成

　　第一个房地产投资信托基金上市预计将在未来几个月内出现，黑石集团等知名私募股权基金可能会成为首批上市公司。房地产投资信托基金将吸引机构和小型投资者，因为它们固有的性质可以提供相对较低风险的定期股息。

　　规模较小的投资者对这一新的更容易的投资机会感到特别兴奋，因为：

　　a.印度房地产投资信托基金将倾向于投资商业空间开发 - 特别是最高质量或A级房产 - 因为该资产类别的租金收益率较高; 和

　　b.只有20%的印度房地产投资信托基金的资金可用于开发，这是风险最大的方面。其余80%的房地产投资信托基金资产必须投资于创收财产。

　　印度的REIT潜力巨大，目前约有2.29亿平方英尺的办公空间符合REIT标准。即使50%的这个空间在未来几年上市，我们也会看到价值185亿美元的房地产投资信托基金上市。此外，印度的甲级商业资产存量正在增加，房地产投资信托基金成为可靠的增长催化剂。

　　6.更多行业整合卡片

　　几位开发商的销售放缓和缺乏财务审慎导致了一个相当明显的结论 - 整合。过度拥挤的房地产行业将变得更加精简和平衡，通过联合开发和土地所有者和/或小型开发商之间的合资企业与更大，更有组织的参与者，较小的开发商被大公司收购，通过将他们卖给资产负债表更强劲，增长兴趣的球员，让陷入困境的开发商在他们的土地银行中赚钱。

　　这种情况发生的速度将取决于较大的私募股权投资者将多少股权融入该行业，以及外国和国内开发商采用的策略。一些外国开发商已经进入该国，建立基地，显然是为了保持。

　　一些投资者和开发商现在将投入市场，而其他投资者和开发商则倾向于在一段时间内进入市场; 但不管怎样，合并将成为未来五年印度房地产业的游戏名称。较大的玩家将在2021年左右达到最高点，而较小的玩家将受到侵蚀。股权投资 - 或缺乏投资 - 将发挥决定性作用。

（责任编辑：家族办公室https://www.familyofficeschina.com/）